Beneficios, claves y fases de la debida diligencia: la herramienta que permite tomar decisiones de inversión informadas.
El proceso de due diligence (diligencia debida) consiste en una investigación o auditoría legal previa al cierre de una operación para determinar si una sociedad cumple con sus obligaciones legales, aclarar su situación económico-financiera y evaluar si existen riesgos asociados a su actividad o pueden surgir en el futuro.
Se trata de un deber de cuidado que puede constituir una obligación legal, aunque generalmente se realiza de manera voluntaria a iniciativa de las compañías involucradas en la operación. Su objetivo: facilitar un proceso de toma de decisiones informadas.
El origen de esta herramienta se encuentra en los años treinta en Norteamérica, en concreto en la Securities Act de 1933, que regulaba la información que debían proveer los vendedores de participaciones de capital y acciones a la U.S. Securities and Exchange Commission. Actualmente se contempla a nivel internacional, como obligación legal o como recomendación de buenas prácticas en el ámbito del compliance y la auditoría.
En el contexto de una operación de M&A resulta fundamental conocer la realidad de la sociedad con la que se va a realizar la transacción: en qué situación se encuentra y si existen riesgos. En definitiva, transparencia y acceso a información clave que puede condicionar el destino del proceso.
Beneficios de la due diligence
Gestión y evaluación de riesgos.
Análisis de debilidades, fortalezas, amenazas y oportunidades asociadas a la operación.
Análisis de la rentabilidad de la fusión o adquisición.
Análisis de las áreas de negocio de la compañía.
Información de valor para la negociación: aspectos societarios, laborales, contractuales, financieros, tecnológicos, contenciosos y medioambientales.
Análisis de la viabilidad financiera y fiscal.
Fomento de la transparencia y de los negocios éticos.
Optimización de procesos de negocio.
Universalidad
Un informe de due diligence puede ser entendido en casi cualquier jurisdicción, pues los formatos utilizados para llevar a cabo la investigación son muy similares. Esta universalidad supone una de las grandes ventajas de la herramienta, ya que favorece la movilidad de compradores o inversores internacionales.
Confidencialidad
Es uno de los ejes del proceso: toda la información que se analiza es confidencial y solo debe ser accesible al equipo de profesionales encargados del informe. Las partes firmarán un acuerdo de confidencialidad en el que se comprometen a mantener en secreto la información sensible compartida y a no revelarla a terceros. Este acuerdo es de especial relevancia cuando la transacción finalmente no se cierra.
Fases
Planificación.
Recogida de datos y análisis.
Conclusiones e informe final.
Su duración varía según la complejidad de la transacción y el tipo de sociedades involucradas, desde un mínimo de dos semanas hasta tres meses. Puede realizarla la propia sociedad interesada o una firma externa. En IO·EPIK contamos con profesionales especializados en due diligence en el marco de operaciones de M&A.
Una adecuada planificación y ejecución de la due diligence será clave para una negociación exitosa en la que tomar decisiones de inversión de forma informada.